Parādsaistību vai kapitāla ieguldījumi – kuru izvēlēties?

debt vs equity investments

Pieņemot lēmumu par ieguldījuma veikšanu, parasti tiek izskatītas divas populārākās iespējas – parādsaistību vai kapitāla ieguldījumi.

Lai arī abām šīm ieguldījumu klasēm ir daudz līdzību, tieši to atšķirības liks ieguldītājiem izvēlēties vienu no tām.

Veicot kapitālieguldījumus, tu pērc resursus, un gūtā peļņa ir tieši saistīta ar šo resursu darbību. Piemēram, vari ieguldīt jaunā restorānā, kur tādējādi tavs ieguldījums tev nopelnīs proporcionālu peļņu, ko radījis šis uzņēmums, pēc tam, kad būs apmaksātas visas izmaksas.

Veicot ieguldījumu parādsaistībās, tu aizdod naudu personai, uzņēmumam vai jebkurai citai iestādei. Aizņēmējam būs pienākums atmaksāt aizdoto naudu, kā arī procentus, par kādiem esat vienojušies. Tas nozīmē, ka jūsu ienākumi nav tieši saistīti ar ieguldījumu veikumu, tāpēc, pat ja kaut kas neizdodas kā plānots, aizņēmējam joprojām ir pienākums atmaksāt tevis sniegto ieguldījumu.

Padomā par to šādi: parādsaistību ieguldītājiem tiek maksāts pirmajiem, kapitāla ieguldītājiem – pēdējiem.

Abas šīs ieguldījumu iespējas ir pieejamas nekustamā īpašuma kolektīvajā finansēšanā, un katrai no tām piemīt savas priekšrocības un savi trūkumi. Viena vai otra izvēle (vai pat jaukts portfelis) ir atkarīga no katra individuālā ieguldītāja, viņa vēlmes riskēt un no tā, cik daudz viņiem nozīmē ieguldījumu  likviditāte.

Kā darbojas kapitālieguldījumi

Kapitālieguldījumi tiek uzskatīti par augstāku risku, tādējādi tie parasti pelna augstāku ienākumu līmeni ilgtermiņā. Šis augstais ienākumu līmenis ir galvenais iemesls, kāpēc daudzi cilvēki izvēlas kapitālu, nevis teorētiski drošākus ieguldījumus parādsaistībās.

Ieguldījumi, kuru pamatā ir kapitāls, ietver:

·        Akcijas

·        Savstarpējie fondi

·        Nekustamais īpašums

·        Nekustamā īpašuma ieguldījumu līdzekļi (REITs)

·        Uzņēmumi

Lielākā daļa nekustamā īpašuma kolektīvās finansēšanas darījumu (piemēram, vienādranga aizdevēji) ir saistīti ar kapitālieguldījumiem. Aizdevēji apvieno savus līdzekļus un atdod šo naudu attīstītājiem. Pēc tam viņi vai nu dalās īpašuma īres ienākumos, vai tās peļņā, ja tie tiek pārdoti.

Kā darbojas ieguldījumi parādsaistībās

Parasti tiek uzskatīts, ka ieguldījumiem parādsaistībās ir mazāks risks, un tāpēc tie pelna zemāku ienākumu līmeni ilgtermiņā. Tomēr ilgtermiņa uz parādiem balstītās investīcijās ir slēptas briesmas, proti, inflācija. Piemēram, uz nākamajiem desmit gadiem, tu kādam aizdevi 1 000 eiro ar 10 % likmi. Tu iespējams reāli varētu zaudēt naudu, ja inflācijas līmenis šajā periodā pieaugtu virs 10 %.

Ieguldījumi, kuru pamatā ir parādsaistības, ietver:

·        Krājkonti

·        Vienādranga aizdevumu tirgus

·        Korporatīvās obligācijas

·        Valsts obligācijas

Ieguldot nekustamā īpašuma projektu parādsaistībās, ieguldītājs pārņem ierasto bankas lomu. Aizdevums parasti tiek nodrošināts pret pašu īpašumu, un ieguldītāji saņem fiksētu peļņas likmi, ko nosaka aizdevuma procentu likme un ieguldītā summa. Darījumā ar parādsaistībām, ieguldītājs atrodas kapitāla kaudzes apakšā, kas pazīstama arī kā pirmā kārta, kas sniedz prioritāti, pieprasot apmaksu no īpašuma.

Tā kā ieguldītāju peļņa nav saistīta ar projekta sniegumu, tā nav pakļauta tirgus apstākļiem, piemēram, nekustamā īpašuma tirgus sabrukumam. Tomēr ir svarīgi paturēt prātā aizdevuma un ķīlas vērtības (LTV) attiecību. To parasti izsaka procentos. 75 000 eiro aizdevums pret 100 000 eiro vērtu īpašumu veido 75 % lielu LTV attiecību. Jo zemāki LTV attiecības procenti, jo mazāks naudas zaudēšanas risks gadījumā, ja aizņēmējs nespēj atmaksāt aizdevumu.

Kura iespēja ir labāka tieši tev?

Gan kapitāla, gan parādsaistību ieguldījumiem ir savi plusi un mīnusi, kam ieguldītājiem jāvelta laiks, lai tos rūpīgi izvērtētu. Ņemiet vērā tirgus tendences un savas finansiālās vajadzības, pirms izvēlaties sev piemērotāko.

Kapitālieguldījumi

Plusi:
Neierobežota peļņa – Kapitālieguldījumiem ir lielāks peļņas potenciāls. Tādējādi, ieguldītājam tiešām nepastāv nekādu ierobežojumu. Piemēram, cilvēks, kurš deviņdesmito gadu sākumā ieguldīja līdzekļus Apple akcijās, iespējams, guva milzīgu peļņu, nekad neiedomājoties, cik tas būs izdevīgi. 

Mīnusi:
Lielāks risks – Kapitāla kolektīvais finansējums ieguldītājiem sniedz vairāk naudas, taču tas nāk komplektā ar aprēķinātu risku uzņemšanos. Ieguldītājii ir otrie, kas saņem atmaksu par ieguldījumiem, un, ja bizness neizdodas, arī ieguldītājam var rasties zaudējumi. Gadījumā, ja ieguldīts kādā īpašumā, jebkāda būvniecības kavēšanās, lēna vai neesoša pārdošana vai īrnieku noklusētie maksājumi var ietekmēt gaidāmo peļņu.
Ilgāki piesaistes periodi – Kapitālieguldījumi bieži vien prasa daudz vairāk pacietības, jo peļņa ienāk ilgākā laika posmā, ja salīdzina ar ieguldījumiem parādsaistībās. Piesaistes periodi var ilgt piecus vai vairāk gadus, kas ir jāņem vērā, ja interesē arī saglabāt augstu sava portfeļa likviditātes pakāpi.

Ieguldījumi parādsaistībās

Plusi:
Īstermiņa – Ieguldījumi parādsaistībās ir saistīti ar attīstības projektiem, un pārsvarā ilgst ne ilgāk kā 12 mēnešus. Tādā veidā, tie ir lieliski piemēroti ieguldītājiem, kuriem nepieciešama augsta likviditāte un kuri meklē ātru peļņu no saviem ieguldījumiem.
Pazemināts risks – Ieguldītāji uzņemas mazāku risku ar šāda veida ieguldījumiem darījumu strukturēšanas veida dēļ. Aizdevums ir nodrošināts pret īpašumu, darbojoties kā apdrošināšanas polise pret aizdevuma atmaksu. Gadījumā, ja īpašuma īpašnieks vai sponsors neizpilda saistības, ieguldītājiem ir iespēja atgūt ieguldījumu zaudējumus, pārdodot nekustamo īpašumu. Ja LTV attiecība bijusi pietiekami zem un tika veikta pienācīga īpašuma pārdošana, saistību neizpilde sagādā neērtības, bet rada zaudējumus.
Stabili ienākumi – Ieguldījumi parādsaisībās ir labāk prognozējami attiecībā uz peļņas izmaksas apjoma un biežuma. Lai arī katrs darījums ir atšķirīgs, ieguldītājiem nav problēmu nopelnīt peļņu, kas svārstās no 8 % līdz 12 % gadā, piemēram, vienādranga aizdevumu gadījumos. 

Mīnusi:
Ierobežota peļņa – Ieguldījumiem parādsaistībās ir mazāks risks, tomēr tā peļņu var ierobežot aizdevuma procentu likme. Ieguldītājiem ir skaidri jāzin, vai ir gatavi upurēt potenciālu nopelnīt lielāku peļņu apmaiņā pret drošāku ieguldījumu. 

Kādu peļņu vari sagaidīt?

Lai sniegtu piemēru par labākajiem gadījumiem gan kapitāla, gan nekustamā īpašuma parāda ieguldījumiem, apskatīsim stabilākos ieguldītājus.

Viens no stabilākajiem kapitāla fondiem (ETF) ir lielākais kopfondu uzņēmums: Vanguard. Šis ETF izseko S&P 500 akciju tirgus indeksu un iekasē tikai 0,04% izdevumu attiecību.

Iegādājoties šo fondu, ieguldītāji būs pakļauti 500 lielākajiem ASV sabiedriskajiem uzņēmumiem. Tas nozīmē, ka iegūsti daudzveidību un vari izmantot ASV veselīgās ekonomikas priekšrocības (šī raksta publikācijas laikā).

Lielākoties, S&P 500 indekss, ko daudzi arī apzīmē par kopējās ASV ekonomikas spoguli, ilga laika periodā pelna apmēram 10,71 % gadā. Kaut arī iepriekšējus rezultātus nekad nedrīkst uzskatīt par nākotnes notikumu garantiju, ja vēlies ieguldīt ilgtermiņā, šī joprojām ir laba izvēle.

No otras puses, kopš 2000. gada nekustamais īpašums ir uzstādījis ļoti labus rezultātus, salīdzinot ar S&P 500 indeksu. Nekustamā īpašuma kolektīvā finansēšana ir sniegusi labākus rezultātus par 10,71% gada peļņu kopš 2012. gada, pateicoties tās straujajai izaugsmei. Investori ir pieraduši saņemt peļņu 12 % – 16 % apmērā, lai gan pastāv uzskats, ka šis skaits samazināsies, jo tirgū ienāk arvien vairāk kapitāla un aizņēmējiem ir lielākas izvēles iespējas. Neskatoties uz to, pat viskonservatīvākie eksperti ir pārliecināti prognozēt vismaz 8 % peļņu, kas tiks saņemta īsākā laika posmā, nekā tas būtu ar kapitālieguldījumiem.

Tādējādi, nekustamā īpašuma ieguldījumi parādsaistībās īstermiņā pārspēj pat labākos kapitālieguldījumus.

Izvēlies, kas der tieši tev

Pirmais padoms, ko sniegs jebkurš ieguldījumu eksperts, ir diversificēt savu portfeli. Svarīgi faktori, kas jāņem vērā tavā portfelī, ir attiecība starp ilgtermiņa un īstermiņa aizdevumiem, augsta pret zema riska aizdevumiem, kā arī ģeogrāfisko faktoru un sadalījumu pa aizdevumu veidiem.

Daudzi cilvēki uzskata, ka kapitālieguldījumi dod viņiem iespēju atbalstīt vietējos uzņēmumus un uzņēmējus, kuriem šī emocionālā motivācija ir ļoti svarīga.

Patiesībā, tu vari sasniegt to pašu rezultātu, veicot saprātīgus ieguldījumus parādsaistībās. Jebkura laba nekustamā īpašuma platforma ļaus ieguldītājam izvēlēties, kurus projektus atbalstīt, tādā veidā palīdzot atbalstīt savu vietējo ekonomiku.

Jebkura veida ieguldījumi ietver arī zināmu riska pakāpi, un tikai tu vari noteikt, kāds riska līmenis tev ir ērts un kādu vari atļauties. Tāpēc daži investori izvēlas portfeli, kurā ir abu veidu ieguldījumu iespējas.

Izpratne par to, ko iegūsi pret to, ko riskē zaudēt, var palīdzēt izlemt, vai tikai viens vai abi ieguldījumu veidi ir piemēroti tavam portfelim.

Visi ieguldījumi, ieskaitot nekustamo īpašumu, ir spekulatīva rakstura un ietver ievērojamu zaudējumu risku.Mēs iesakām mūsu ieguldītājiem ieguldīt apdomīgi. Kā arī aicinām ieguldītājus saņemt personīgu padomu no profesionāla ieguldījumu konsultanta un veikt pārdomātus lēmumus pirms uzsāk kādu darbību pēc mūsu publicētās informācijas.